La posible quiebra del gigante inmobiliario chino Evergrande ha provocado diferentes especulaciones sobre lo que ocurrirá en la economía latinoamericana.
Cuando empezó esta semana, los problemas financieros del gigante inmobiliario chino, Evergrande, removieron los mercados mundiales, por la preocupación de que la compañía pueda encontrarse al borde de la quiebra.
Evergrande Real Estate Group ejecuta actualmente más de 1.300 proyectos en más de 280 ciudades chinas. Actualmente, sus activos no se limitan al desarrollo inmobiliario.
Tiene diversas actividades comerciales, las cuales abarcan, desde la fabricación de vehículos eléctricos, alimentos y bebidas hasta la gestión patrimonial. Incluso posee uno de los equipos de fútbol más importantes de Asia: el Guangzhou FC.
Pero, en los últimos tiempos, el grupo ha tenido problemas para cumplir con el pago de sus deudas, que en la actualidad ascienden a más de US$300 mil millones.
Algunos analistas señalan que la quiebra de un promotor inmobiliario tan grande y tan endeudado como Evergrande podría tener no sólo un gran impacto en la economía china, sino que podría causar un efecto domino en el sistema financiero mundial y desatar una crisis similar a la de 2008 tras el colapso del banco de inversiones Lehman Brothers.
Otros analistas, sin embargo, niegan la comparación con la caída del banco estadounidense.
Una cosa es cierta. Si ocurriera que Evergrande cayera, América Latina no saldría ilesa.
Lo que lo comprueba es que, la sola noticia de una posible quiebra de la compañía afectó a los mercados de materias primas, de los que dependen la gran mayoría de las economías latinoamericanas.
Los precios del cobre se derrumbaron a principios de semana, pues a los inversores les preocupa que la demanda del metal utilizado en la construcción resulte afectada si los proyectos de Evergrande se paralizan.
Los precios del petróleo crudo y algunas de las bolsas más importantes de América Latina también sufrieron.
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Las economías más afectadas
«Chile es un gran exportador de cobre y de hierro, Perú también exporta cobre, y Brasil es uno de los mayores productores de hierro a nivel mundial. Estas son sin duda las economías que estarían más expuestas pues ambos materiales se utilizan en la construcción», dijo Martina Ogaz al medio noticioso BBC Mundo.
La citada analista de Euroamérica, estima que países como Chile, Perú y Brasil serían los más afectados tras un eventual colapso de la segunda empresa inmobiliaria más grande de China.
Mientras que, Luciano Rostagno, analista brasileño del Banco Mizuho do Brasil, está de acuerdo con su par chilena y recuerda que Chile y Perú son además «grandes exportadores» de cobre a China.
¿Dónde se notan los efectos de la crisis en el gigante inmobiliario asiático?
El lunes, los rumores del posible incumplimiento del gigante inmobiliario chino provocó una caída del 3,07% del precio del cobre en la Bolsa de Metales de Londres.
Por su parte, tanto el crudo Brent como el West Texas Intermediate cayeron cerca de un 2%, empujados también por el fortalecimiento del dólar estadounidense.
La diversificación de las exportaciones salva a Brasil
«En Brasil preocupa porque exportamos mucho hierro a China. De hecho, China es el principal comprador de hierro brasileño», dijo el analista Rostagno.
Aunque el sector de la construcción china es de gran importancia para la economía brasileña, considera que Brasil es quien menos riesgo corre entre las naciones latinoamericanas.
«Las exportaciones brasileñas están más diversificadas. Además del hierro, la soja y el petróleo crudo también juegan un papel importante en las exportaciones», explica.
«En Chile y Perú, el cobre representa la mayor parte de sus exportaciones».
Otro factor es que, según él, la brasileña es una economía «relativamente cerrada». «Las exportaciones totales representan solo el 14% del PIB, mientras que en Chile y Perú suman más del 30%», precisa.
Cuando un socio comercial tambalea
Lo cierto es que, en 2020 China fue el destino de aproximadamente el 32,5% de todas las exportaciones brasileñas.
Lo que sí preocupa es un hecho señalado en un reporte reciente del banco estadounidense Wells Fargo, el cual muestra que tanto el mercado de valores, como la moneda de Brasil son altamente vulnerables a una desaceleración económica de China.
La analista Martina Ogaz advierte que, si el impacto de la posible caída de Evergrande se propaga a más sectores de la economía china, aparte del inmobiliario, otros países latinoamericanos resultarían afectados.
Y agrega: «Aquello provocaría la desaceleración de la segunda economía mundial, que ha pasado a ser uno de los principales socios comerciales y uno de los mayores inversores en algunos países en la región».
Las economías de Colombia y Venezuela -que depende altamente de sus exportaciones de petróleo a Pekín- también recibirían un duro golpe si ocurriera una menor demanda de materias primas en China,
Cómo enfrenta China la crisis de Evergrande
Tranquilizó saber este miércoles que se redujeron las posibilidades de que Evergrande caiga y se convierta en el Lehman Brothers chino.
«El Banco de China inyectó liquidez en el mercado, que era lo que más preocupaba a los mercados internacionales, y además se llegó a un acuerdo para pagar un bono en yuanes que vencía este jueves», señala Ogaz.
El resultado fue que, los mercados y los precios de algunos minerales se recuperaran. El del cobre subió un 3% después de que Evergrande anunciara que pagaría intereses sobre el bono nacional.
El anuncio de dicho pago, que se estima en US$35,9 millones, fue un alivio para los inversores preocupados por la deuda de la empresa.
Pero, Evergrande todavía debe pagar este jueves intereses por US$83,5 millones sobre un bono extranjero.
Los efectos de la desaceleración china
Pase lo que pase con Evergrande, algunos analistas no son tan optimistas sobre el futuro de los precios de las materias primas.
«Ya estamos viendo una desaceleración en los precios de algunas materias primas en respuesta a la desaceleración del crecimiento que se esperaba de China», dice Jennifer James, analista del grupo británico de gestión de activos Janus Henderson, en una entrevista con BBC Mundo.
«El hierro, un componente clave del acero, que en sí mismo es una materia prima clave en la construcción y las infraestructuras, ha visto cómo sus precios se han desinflado», añade.
Para la experta, resulta evidente que otras materias primas utilizadas en la construcción de viviendas también experimenten una desaceleración progresiva en el próximo año debido a una menor demanda.
